Председатель Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания Совета директоров 13 февраля обозначила динамику цен на нефть как один из ключевых факторов неопределенности для дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Отвечая на вопросы журналистов после решения снизить ключевую ставку до 15,5%, глава регулятора указала на прямую связь между сырьевой конъюнктурой и инфляционными рисками.

«Цены на нефть связаны с серьезными рисками. Если они не восстановятся с текущих уровней до тех, которые мы заложили в базовом сценарии, это может ускорить инфляцию через валютный канал», — заявила Набиуллина.

По словам главы ЦБ, в прошлом году предложение нефти на мировом рынке росло опережающими темпами, что привело к формированию профицита и давлению на цены. Для российских экспортеров ситуация дополнительно осложняется санкционными ограничениями. С учетом этих тенденций Банк России снизил прогноз по ценам на нефть на ближайшие три года, что повлекло за собой корректировку прогноза стоимостных объемов экспорта.

При этом глава ЦБ отметила, что рубль сохраняет стабильность: сокращение экспортной выручки нефтяных компаний было отчасти компенсировано поступлениями от экспорта других товаров. Привлекательность российской валюты, по ее словам, поддерживается бюджетным правилом и проводимой денежно-кредитной политикой.

Отвечая на вопрос о сохранности Фонда национального благосостояния в условиях низких цен на нефть, Набиуллина заявила, что прогноз ЦБ на нефть не предполагает исчерпания ликвидной части ФНБ на горизонте 2026–2028 годов даже при ухудшении внешней конъюнктуры.