Акционеры «Газпром нефти» на годовом собрании утвердили дивиденды по итогам 2025 года в размере 45,41 рубля на одну обыкновенную акцию, сообщается в материалах компании. Общий объем средств, направляемых на выплаты, составит 215,3 млрд рублей. Итоговая сумма дивиденда учитывает промежуточные выплаты за первое полугодие 2025 года в размере 17,30 рубля на акцию.
Решение «Газпром нефти» контрастирует с дивидендной политикой материнской компании. Накануне акционеры ПАО «Газпром» на общем собрании утвердили рекомендацию совета директоров не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года — это решение стало четвертым подряд со второй половины 2022 года. Согласно дивидендной политике газового холдинга, выплаты акционерам предполагаются при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 2,5x; по итогам 2025 года показатель достиг 2,7x против 1,83x годом ранее. Аналитики связывают отказ от дивидендов с низким свободным денежным потоком компании и необходимостью направлять средства на сокращение долговой нагрузки, которая к концу 2025 года сохранилась на уровне 6,7 трлн рублей. Перспективы возврата к выплатам эксперты связывают с результатами не ранее 2027 года, отмечая при этом, что ключевыми критериями остаются долговая нагрузка и план капитальных расходов.
Отметим, что большинство крупнейших российских нефтяных компаний подтвердили намерение выплатить дивиденды по итогам 2025 года, хотя размер выплат в ряде случаев существенно снизился. При этом для финансирования дивидендных платежей отдельным эмитентам приходится либо привлекать заемные средства, либо использовать накопленную нераспределенную прибыль прошлых лет — так называемую «кубышку», что свидетельствует о возросшем давлении на финансовые показатели сектора.
Акционеры «Лукойла» утвердили финальные дивиденды в размере 278 рублей на акцию, что при ранее выплаченных промежуточных дивидендах в 397 рублей на акцию формирует совокупный дивиденд за год в 675 рублей на бумагу. Общий объем дивидендных выплат компании составит 192,61 млрд рублей. «Лукойл» остается единственным мейджором, которому удалось сохранить дивидендные выплаты на относительно стабильном уровне без привлечения дополнительных источников финансирования.
Значительное сокращение дивидендных выплат зафиксировано у «Роснефти»: финальные дивиденды за второе полугодие 2025 года утверждены на уровне 2,27 рубля на акцию. С учетом промежуточных выплат в 11,56 рубля на акцию по итогам девяти месяцев общий размер дивиденда за год составил 13,83 рубля на акцию. Общая сумма, направляемая на дивидендные выплаты, составит 146,5 млрд рублей, что соответствует утвержденной дивидендной политике компании (не менее 50% чистой прибыли по МСФО). Выплаты осуществляются за счет текущего денежного потока, однако существенное падение прибыли по сравнению с предыдущими периодами отражает системное давление на операционные показатели.
Схожая динамика наблюдается у «Сургутнефтегаза»: акционеры утвердили дивиденды в размере 0,85 рубля как на обыкновенные, так и на привилегированные акции при дате закрытия реестра 16 июля 2026 года. Компания направит на выплаты 36,9 млрд рублей из накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет — так называемой «кубышки», сформированной в предыдущие периоды. Резкое снижение дивидендов по сравнению с предыдущим годом обусловлено чистым убытком компании по РСБУ в 251,2 млрд рублей, который, как пояснил гендиректор Владимир Богданов, вызван укреплением рубля и курсовыми разницами.
Акционеры «Татнефти» утвердили финальные дивиденды в размере 11,61 рубля на акцию, что при выплатах за первое полугодие и девять месяцев формирует совокупный дивиденд за 2025 год в 34,09 рубля на акцию. Общий объем средств, направляемых на дивиденды, составит 79,3 млрд рублей. Компания, согласно дивидендной политике, направляет на дивиденды не менее 50% чистой прибыли, которая по МСФО за 2025 год составила 158,62 млрд рублей. При этом «Татнефть» признала, что для осуществления выплат ей потребуется привлечение заемных средств — компания вынуждена пойти на этот шаг из-за недостаточности свободного денежного потока.
«Башнефть», контролируемая «Роснефтью», выплатит дивиденды в размере 69,29 рубля на акцию обоих типов, направив на эти цели 12,3 млрд рублей. Это в 2,1 раза меньше, чем по итогам 2024 года — на фоне снижения чистой прибыли по МСФО на 53%, до 49,2 млрд рублей. Финансирование выплат осуществляется из текущих операционных результатов, однако столь значительное падение дивидендов отражает общую тенденцию ухудшения финансовых показателей в секторе.
